Nvidia обгоняет Apple и становится крупнейшим клиентом TSMC на фоне ИИ-бума

Nvidia, по оценкам отраслевых источников, впервые обгоняет Apple и становится крупнейшим клиентом TSMC по объёмам заказов. Это отражает смещение центра роста контрактного производителя от мобильных устройств к высокопроизводительным вычислениям и чипам для искусственного интеллекта.

Автор блога Culpium, много лет проработавший в Bloomberg и сохранивший широкие связи в полупроводниковой отрасли, считает, что даже если в одном‑двух кварталах прошлого года Apple ещё удерживала лидерство по доле в выручке TSMC, в 2024 году Nvidia неизбежно выйдет вперёд. Финансовый директор TSMC Уэнделл Хуанг отказался комментировать структуру клиентской базы, но динамика выручки заказчиков косвенно подтверждает тренд: выручка Nvidia за прошлый год, по оценкам, выросла примерно на 62 %, тогда как Apple прибавила лишь около 3,6 %.

Сама TSMC в прошлом году нарастила выручку на 36 % до рекордных $122 млрд. Около 58 % этой суммы пришлось на сегмент высокопроизводительных вычислений (HPC), где доминируют заказы на GPU и ускорители ИИ, в том числе от Nvidia. Направление смартфонов, которое по‑прежнему даёт Apple порядка 50 % выручки, обеспечило TSMC лишь 29 % доходов и растёт заметно медленнее. В сегменте HPC выручка TSMC подскочила на 48 % за год, тогда как чипы для смартфонов прибавили только 11 %.

По оценке источника, ещё пять лет назад Apple перестала быть главным драйвером роста бизнеса TSMC, а решающим фактором стала экспоненциальная потребность в вычислительных мощностях для ИИ. Компания ожидает увеличить общую выручку в текущем году примерно на 30 %, причём основной вклад снова должен прийтись на заказы в области искусственного интеллекта, где до 2029 года TSMC рассчитывает на среднегодовой рост не менее 55 % против 25 % по бизнесу в целом. На этом фоне маржинальность производителя также вышла на нетипично высокий для контрактного рынка уровень — прибыльность в последнем квартале достигла 62,3 %.

Структура спроса Apple и Nvidia на услуги TSMC различается. Apple делает ставку на широкий ассортимент процессоров, преимущественно на самых передовых техпроцессах, поэтому их выпуск распределён по нескольким фабрикам TSMC. Nvidia же ориентируется прежде всего на объёмы поставок и не всегда стремится к использованию новейшей литографии, из‑за чего её заказы обслуживаются более компактным пулом производственных площадок. При этом руководство TSMC признаёт, что растущая зависимость от ИИ‑сегмента и Nvidia повышает риски: в случае резкого охлаждения рынка контрактный производитель пострадает сильнее, чем его высокомаржинальный заказчик.

TSMC остаётся крупнейшим в мире контрактным производителем микросхем с долей около 60 % глобального рынка и фактической монополией на передовые техпроцессы — на её фабриках выпускается до 90 % самых сложных чипов. Компания, основанная в 1987 году Моррисом Чангом, сегодня обслуживает ключевых игроков индустрии, включая Apple, Nvidia, AMD, Qualcomm и Intel, и планирует увеличить капитальные затраты до рекордных $56 млрд, чтобы удержать лидерство на фоне стремительного роста спроса на вычисления для искусственного интеллекта.