Котировки Samsung просели, несмотря на рекордный контракт с Tesla на поставку ИИ-чипов
Акции Samsung Electronics на торгах в Сеуле опустились на 2,3% после сообщения о 16,5-миллиардном контракте с Tesla. Инвесторы встретили новость без традиционного оптимизма, сочтя, что даже столь крупный заказ пока не гарантирует компании прорыва в ключевых для неё сегментах.
Согласно условиям соглашения, Samsung выпустит партию специализированных чипов искусственного интеллекта для автопилотов, гуманоидных роботов и дата-центров Tesla. Известно, что кристаллы будут производиться на строящемся заводе в Техасе, а архитектура, по неофициальным данным, базируется на 3-нм техпроцессе Gate-All-Around. Точные сроки начала серийных поставок стороны не раскрывают, что добавляет неопределённости рынку.
Участники фондового рынка указывают, что контракт, хоть и усилит загруженность нового техасского предприятия, не решает системные проблемы южнокорейского гиганта. В контрактном производстве микросхем Samsung по-прежнему заметно уступает TSMC, удерживающей более 50% мирового рынка. В сегменте DRAM ситуация схожа: SK Hynix лидирует по поставкам HBM-памяти для Nvidia, тогда как у Samsung отмечаются задержки с верификацией собственных HBM3E-модулей, что уже ударило по квартальной прибыли полупроводникового подразделения.
Аналитики добавляют, что высокие капитальные затраты на фабрики в США и переход к 3-нм нормам давят на маржу. При этом конкуренция обостряется: Intel Foundry готовится предложить 18A-процесс, а тайваньцы ускоряют внедрение 2-нм техпроцессов.
В самой Samsung напоминают о стратегической ставке на 3-нм MBCFET, EUV-литографию и комплексные ИИ-решения Galaxy AI, которые компания интегрирует в смартфоны, планшеты и бытовую технику. Однако финансисты ожидают, что позитивный эффект от сделки с Tesla начнёт проявляться только после того, как предприятие в Техасе выйдет на полную мощность и поставки HBM стабилизируются. До тех пор акции останутся чувствительными к любым новостям о технологическом и рыночном отставании компании.
